六、青岛汇海现货风险控制管理办法(暂行)
来源:    发布时间: 2018-01-08 09:22   721 次浏览   大小:  16px  14px  12px
六、青岛汇海现货风险控制管理办法(暂行)

六、青岛汇海现货风险控制管理办法(暂行)

第一章总则

  第一条为了加强商品现货交易风险管理,维护交易各方的合法权益,保证青岛汇海大宗商品现货交易市场有限公司(以下简称“交易市场”)交易的正常进行,根据《青岛汇海大宗商品现货交易市场有限公司商品现货交易管理办法》制定本办法。

  第二条交易市场风险控制实行预付货款制度、涨(跌)限幅制度、订货限额制度、补足预付款制度、大户报告制度和风险警示制度等。

  第三条交易市场及合作机构、交易商必须遵守本办法。

  第二章预付货款制度

  第四条交易市场实行预付货款制度。

  预付货款是指交易商在交易市场专用结算账户中确保合同履行所占用的资金。商品现货合同签订时,买卖双方按照订货金额的20%,缴纳预付款。

  第五条在交易过程中,当出现下列情况时,市场有权根据市场风险调整某一交易商品的预付款额度:

  (一)订货量达到一定水平时;

  (二)连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时;

  (三)出现连续同方向单边市时;

  (四)遇到国家法定节假日时;

  (五)市场认为市场风险明显增大时;

  (六)市场认为必要的其他情况。

  第六条如交易市场同时采取本办法规定的两种或两种以上调整预付货款措施的,按照调整的预付货款数额中的较大值收取。

  第七条交易市场若决定调整预付货款额度时将及时在交易市场网站(www.qhctm.com)公告。交易商有及时浏览交易市场网站的基本注意义务。

  第三章涨(跌)限幅制度

  第八条交易市场实行上市交易商品价格涨(跌)限幅制度,由交易市场制定各上市交易商品的每日最大涨(跌)限幅。

  第九条交易市场上市交易商品正常的涨(跌)限幅为上一交易日结算价的±7%。新交易品种上市当日,涨跌幅度为合同规定标准的2倍(±14%)。

  第十条交易市场可以根据市场情况调整各上市交易商品涨(跌)限幅。如涨跌幅有调整,以市场公告为准。

  第十一条当某一交易商品以涨(跌)限幅价格申报时,实行“补足预付款优先、转让优先、时间优先”的成交原则。但当日新订立的商品现货合同不适用“转让优先”原则。

  第十二条单边无连续报价是指某一交易商品在某一交易日收盘前5分钟内出现只有最高涨幅价位的买入申报或最低跌幅价位的卖出申报,没有卖出或买入申报或者一有卖出或买入申报就成交,但仍未打开涨跌限幅价位的情况。连续两个交易日出现同一方向的涨跌限幅单边无连续报价情况,称为同方向单边市;在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨跌限幅单边无连续报价情况时,则称为反方向单边市。当某一交易商品连续两个交易日出现同方向单边市,则在该交易日收市后,市场根据情况,有权采取以下风险控制措施中的一种或多种:暂停交易;调整涨跌幅度,单边或双边、同比例或不同比例、部分或全部交易商提高预付款标准;暂停部分或全部交易商进行新的合同订立,限制出金,限期合同转让,全部或部分代为集中转让,减少订货量或其他风险控制措施。

  第十三条交易市场实行预付款与涨跌限幅联动管理,具体执行标准如下:

  (一)当某合同连续两个交易日出现同方向单边市时,则在第二个最大涨幅或最大跌幅当日结算时该合同预付款额度在合同规定标准基础上调高50%,同时将第三个交易日的价格最大变动额度(涨跌幅)在合同规定标准基础上调高50%;第三个交易日自动实施调高后的预付款标准和每日价格最大变动额度。如第三个交易日收市时未出现同方向单边市,则第四个交易日开市后,自动恢复到第三个交易日调整前实行的预付款标准和每日价格最大变动额度。

  (二)若某合同连续三个交易日(表述为D1、D2、D3交易日,下一交易日为D4交易日)出现同方向单边市,如果D3交易日是该合同的最后交易日,则该合同直接进入交收;否则,为了维护交易商的合法权益,维护市场交易秩序,交易市场将对该合同采取下列任一项或多项措施:

  1、D3交易日收市后,对该合同相关订货代为集中转让;

  2、D4交易日开始:

  (1)调高交易商该合同订货的预付款额度至40%-100%不等;

  (2)将该合同每日价格最大涨(跌)限幅在合同规定标准基础上提高50%或更高;

  (3)暂停该合同的订立或转让;

  (4)对持有该合同的单个或多个交易商执行限期转让;

  (5)限制持有该合同的单个或多个交易商办理出金;

  (6)该合同暂停交易一天;

  (7)其他风险控制措施。

  对连续三个交易日同方向单边市执行相关的风险管理措施后:

  (1)如第四个交易日(即D1、D2、D3之后的下一交易日D4)没有出现同方向单边市,但满足本办法第十三条(三)或(四)规定的,则按相应条款执行。反之,第五个交易日开始,该合同预付款额度恢复到最近一次调整前的水平。

  (2)第五个交易日(即D1、D2、D3、D4之后的下一交易日D5)收市后,在没有达到本办法第十三条(三)、(四)条款规定的情况下,预付款额度及每日价格最大涨(跌)限幅进一步恢复到合同规定标准。反之,实施(三)或(四)相关条款。

  (三)当某一合同按结算价计算的价格变化,连续四个交易日(即D1、D2、D3、D4交易日,D1前一交易日为D0,下同)的累计变动额度N4(N4=D4结算价-D0结算价,下同)达到合同规定涨幅或跌幅的3倍、连续五个交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日,下同)的累计变动额度N5(N5=D5结算价-D0结算价,下同)达到合同规定涨幅或跌幅的3.5倍,交易市场在达到上述条件的交易日收市后,将预付款额度在合同规定标准基础上调高50%,同时将每日价格最大涨(跌)限幅在合同规定额度基础上调高50%;下一交易日收市后,在没有满足(三)、(四)条款规定的前提条件下,将预付款和涨跌限幅恢复到合同规定的标准。

  (四)当某一合同按结算价计算的价格变化,连续四个交易日的累计变动额度(N4)达到合同规定涨幅或跌幅的3.5倍、连续五个交易日的累计变动额度(N5)达到合同规定涨幅或跌幅的4倍,交易市场在达到上述条件的交易日收市后,将预付款额度在合同规定标准基础上自动调高100%,同时将每日价格最大涨(跌)限幅在合同规定标准基础上调高50%。下一交易日收市后,在没有满足(三)、(四)条款规定的前提条件下,将预付款额度和涨跌幅恢复到合同规定的标准。

  (五)上述任意两种情况连续出现时,执行标准较高的一种,不作累加。

  (六)为更好地控制风险,维护会员合法权益,在认为有必要的情况下,交易市场有权对部分或全部交易商暂停办理资金划出,有权选择暂时休市,详情以交易市场公告为准。

  第十四条特殊情况下的预付款及每日价格最大变动额度管理:

  (一)当交易出现价格剧烈波动、成交量急剧放大、订货量连续增高等可能出现重大风险的异常情况时,交易市场有权对某一合同或全部合同、部分或全部交易商的单边或双边、同比例或不同比例提高预付款额度和每日价格最大涨(跌)限幅,最高比例不受限制。

  (二)如遇法定节假日休市时间较长,交易市场有权对交易商预付款额度和价格最大涨(跌)限幅进行调整,详情以交易市场公告为准。

  第十五条对同时满足本办法规定的两种或者两种以上有关调整预付款和每日价格最大变动额度标准的合同,按照最高标准执行。

  第十六条该商品现货合同在采取上述措施后若风险仍未释放,则交易市场宣布进入交易异常情况,并采取相应风险控制措施。

  第四章订货限额制度

  第十七条实行订货限额制度。订货限额是指交易市场规定单个交易商可以持有的,某一交易商品订货量的最大数额。

  第十八条交易市场有权根据不同交易商品的市场情况,分别确定每个交易商就某个交易商品的订货限额。

  第十九条交易商的订货数量不得超过交易市场规定的订货限额。对超过订货限额的订货,交易市场有权于下一交易日按有关规定执行转让。

  第五章大户报告制度

  第二十条交易市场实行大户报告制度。当交易商某一交易商品的订货数量达到交易市场对其规定的订货限额80%以上(含本数)时,交易商应向交易市场报告其资金情况、订货情况。交易市场有权根据市场风险状况,决定并调整订货报告标准。

  第二十一条交易商的订货数量达到交易市场报告界限的,交易商应主动于下一交易日结束前向交易市场报告。如需再次报告或补充报告,交易市场将通知有关交易商。

  第二十二条达到交易市场报告界限的交易商应向交易市场书面提供下列材料:

  (一)填写完整的《交易商(大户)报告表》,内容包括交易商名称、交易商交易账户、交易商品、现有订货量、预付货款、可动用资金、订货意向、预报交收数量等;

  (二)资金来源说明;

  (三)交易市场要求提供的其他材料。

  第二十三条交易市场将不定期地对交易商提供的材料进行核查。一旦发现报告不实或者故意瞒报的情况,交易市场有权对有关交易商进行处罚。

  第六章补足预付款制度

  第二十四条为有效控制交易风险,保障全体交易商的权益,交易市场实行补足预付款制度。补足预付款是指在一定条件下,交易市场对该交易商持有的部分或全部商品现货合同予以转让的一种风险防范措施。

  第二十五条当交易商出现下列情况之一时,交易市场对其订货实行转让:

  (一)该交易商可用资金不足,且未能在下一交易日开市后30分钟内补足的;

  (二)订货量超出其限额规定的;

  (三)该交易商存在交易市场认定的违规行为的;

  (四)根据交易市场的紧急措施应予转让的;

  (五)交易市场规定的其他应予转让的情形。

  第二十六条执行补足预付款的程序

  (一)通知

  交易市场将通过计算机交易系统发送当日结算数据,当交易商可用资金小于零时,视为交易市场发出交易商追加预付货款的通知。

  (二)执行及确认

  (1)下一交易日开市后三十分钟内,有关交易商必须追加预付货款或自行转让,直至符合交易市场要求。其间交易系统仅允许交易商进行转让现货合同。

  (2)若交易商在规定的时间内可用资金未达到交易市场要求,交易市场将按照市价实行“补足预付款”,直至符合交易市场风险控制要求。

  (3)“补足预付款”执行完毕后,交易市场将通过计算机交易系统,向有关交易商发送结果。

  (4)因价格涨(跌)限幅限制或其他原因制约,致使无法及时完成转让的,可以顺延至下一交易日继续执行,直至完成。

  (5)对于上述措施,交易市场无需另行通知。

  第二十七条为控制市场风险,市场实行代为集中转让制度。

  代为集中转让是指市场为了维护正常的交易秩序,应对极端行情引发的交易风险,对满足相关条件的商品现货合同,按照当日最大涨跌幅度进行转让的风险控制措施。

  第二十八条当某个交易商品满足下列条件时,市场有权执行代为集中转让。

  (一)某一交易商品出现连续三个同方向单边市的;

  (二)市场认定有违规行为的;

  (三)根据市场规定的紧急措施应予代为集中转让的。

  (四)其他应予代为集中转让的。

  第二十九条代为集中转让的数量及盈亏比例等原则,按照以下规定及市场公告执行。

  集中转让数量的确定:(1)亏损方数量。A.可用资金小于零且该订货合同为亏损的交易商,按照可用资金大于等于0为标准,以该合同当日涨跌限幅价为转让价核定该交易商需要集中转让的该合同订货量;B.当日收市后,已在交易系统中以涨跌限幅价申报且交易商亏损率大于或等于合同规定预付款额度80%的未成交转让单。(2)盈利方数量。盈利方按盈利的比例划分为四个区间,从高到低为:A.盈利率大于等于该订货合同规定预付款额度80%的;B.盈利率大于等于该订货合同规定预付款额度50%但小于80%的;C.盈利率大于等于该订货合同规定预付款额度30%但小于50%的;D.盈利率大于0但小于该订货合同规定预付款额度30%的。

  根据上述方法确定的转让数量,对盈利方按盈利率由高到低的顺序以当日涨跌限幅价依次转让,直至所有符合上述条件的亏损方订货合同成交完毕。

  集中转让产生的盈亏由相关交易商承担,如亏损方资金不足以支付其应付金额,交易市场协助相关获利交易商按照《青岛汇海大宗商品交易市场有限公司商品现货交易管理办法》相关条款进行处理和追索。

  第三十条补足预付款和代为集中转让产生的亏损及法律后果由交易商承担。

  第七章异常情况处理

  第三十一条在交易过程中,当出现以下情形之一的,交易市场可以宣布市场交易进入异常情况,采取紧急措施化解风险:

  (一)地震、台风、水灾、战争等不可抗力及系统故障、设备故障、通讯故障、停电等不可预测或无法控制的突发事件导致交易无法正常进行;

  (二)交易商出现结算、交收危机,对市场正在产生或者即将产生重大影响;

  (三)交易价格出现同方向单边市,在交易市场采取调整涨跌幅度、提高预付货款及按一定原则减少订货量等措施后,仍不能释放风险的;

  (四)有证据证明交易商违反交易市场交易规则和有关规章制度并且对市场正在产生或者即将产生重大影响;

  (五)交易市场规定的其他情况。

  出现上述异常情况时,交易市场可以采取调整开市收市时间、暂停交易、调整涨(跌)限幅、调整预付款额度、限制交易权限、限制订立、限期转让、代为集中转让等紧急措施。

  第三十二条交易市场宣布市场交易进入异常情况并决定采取紧急措施前将予以公告。交易市场因异常情况采取的相应措施造成交易商的损失,交易市场不承担任何责任。

  第八章风险警示制度

  第三十三条交易市场实行风险警示制度。当交易市场认为必要时,可以分别采取或同时采取要求交易商报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和控制风险。

  第三十四条出现下列情形之一的,交易市场可以要求交易商报告情况,或约见交易商谈话,提醒风险:

  (一)交易价格出现异常变动;

  (二)交易商交易行为异常;

  (三)交易商订货量、资金变化异常;

  (四)交易市场接到的投诉涉及到交易商的;

  (五)交易商涉嫌违规、涉及重大行政处罚、司法调查或诉讼或仲裁案件;

  (六)交易市场认定的其他情形。

  交易市场要求交易商报告情况的,交易商应当按照交易市场要求的时间、内容和方式如实报告。

  交易市场实施谈话提醒的,交易商应当按照交易市场要求的时间、地点和方式认真履行。

  第三十五条发生下列情形之一的,交易市场可以向全体交易商发出风险提示函:

  (一)国内外市场交易出现异常变化;

  (二)交易商涉嫌违规、涉及重大行政处罚、重大诉讼或仲裁案件;

  (三)交易商交易存在较大风险;

  (四)交易市场认定的其他可能形成风险的情形。

  第九章附则

  第三十六条本办法解释权、修订权归青岛汇海大宗商品现货交易市场有限公司所有。

  第三十七条本办法自颁布之日起实施。

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